4月29日下昼新闻，搜狐（Nasdaq：SOHU）昨日颁布的最新季度财报呈现，其总利润8480万美元中网络游戏利润占比39％，达4100万美元，与流派业务相干的品牌广告利润增进并不凸起，为3320万美元。诸多业浑家士指出，搜狐已变身一家网游公司。
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转型网游公司
与品牌告白效益相比，搜狐网游业务增进快速。遵照其昨日发布的截至3月31日未经审计的2008年第一季度财务报告，4100万美元的网游效益占了搜狐总效益的半壁江山。同比增24倍，环比增71％，增进速率惊人。
搜狐网游业务的发生式增进令花旗剖析师大吃一惊，他们称搜狐不只是是一家“拥有游戏业务的公司”，而是一家游戏公司。
有名互联网评论人士洪波关切的问题是，搜狐会不会成为第二个网易？在他看来，张朝阳终归靠网游业务迎来了一份亮丽业绩。但是这原动力来自游戏，而不是告白。值得注重的是，搜狐高层更在剖析师会议上显露将连续推出新游戏，并蓄志再次进入游戏代理业务。
对搜狐生存同样忧虑的业老婆士以为，搜狐变身网游不定是坏事，但问题是，虽然张朝阳目前倚重网游，但他原本历来没像网易丁磊那样侧重过网游。
这意味着，搜狐还但是在去往做一家成功的网游公司的路上，隔绝网易、盛大、巨人这种成功的一线网游企业仍有隔绝。
另一个弗成逃避的结果是，网游行业虽然滋长快速，但华尔街的投资者们并不买账，直接显示便是网游企业市盈率普通不高。此前，网易、盛大、巨人的市盈率或许是13、13、19倍。要是搜狐变身一家网游公司，奈何令搜狐不从目前的78倍市盈率中摔下来，将是张朝阳的下一个忧愁。
更有剖析人士玩笑道，转型后的搜狐没必要不停纠纷网络告白市场。从搜狐的业务组织看来，搜狐该当把竞争的目光对准网易，以至宏大，如此更符合产业的游戏规则。就如，丁磊很少把门户交易要越过谁挂在嘴边。
搜狐的出路
如安在奥运时刻以及奥运之后，继续保持告白交易的可延续增加，是搜狐一直回避的一个问题，也是解析师们穷追不舍的问题。瑞士信贷解析师张永恒显示，他眷注搜狐的问题良多，特别在告白方面。
比如，随着奥运会的邻近，搜狐是否面向更大的压力？奥运会时刻的带宽要求和服务器成本是否会展现增加？搜狐为赞助奥运付出那么多，是否有信念预期告白交易营收未来能像完全业绩那样展现大幅增加？
搜狐高层对此给出的闪烁其词的答案，没法斥逐解析师们心头的怀疑。据搜狐的最新业绩显示，3320万美元的品牌告白效益环比增加仅3％，并不抢眼，而其付费榨取效益更比旧年同期降低23％。
更令解析师们费心的一个问题是，搜狐对网游交易的歪斜，是否会进一步影响其对网络告白交易的支持？搜狐新网游《鹿鼎记》的即将推出，以及未来切上网游代理市场，无疑都将销耗搜狐的壮大资源。就如少许长远眷注搜狐的海外解析师所费心的，搜狐的网络告白在奥运会之后怎么办？
尚有一个方便被外界漏洞的交易板块是，前几年张朝日议论最多的“矩阵计谋”。解析师普通以为，搜狐矩阵计谋没有真实成功。高盛指日发布的发布中国互联网申说也指出，搜狐17173游戏门户的告白营收将受到较大的负面影响，并对中国网络游戏行业的完全滋长前程持审慎态度。
驰名互联网解析师方兴东以为，当前看搜狐矩阵计谋没有真实成功，其收购的17173、中心网并没有施展阐发很大作用。计世资讯总经理、高级解析师曲晓东则指出，“矩阵”一直是搜狐多元化交易的包装盒解释，由于他们需要向投资人很好的布置谋划计谋。
丢弃了“矩阵”，淡化了中国游戏在线中心广告，不管张朝日是否喜爱，但网游已成为搜狐的新宠。外传的天性，加上多年的压抑，让张朝日出格焦灼地对外流露透露他的“扬眉吐气”，但这同时也流露透露了搜狐的诸多题目。
在广告与网游之间，在2008与2009之间，搜狐必然需要作出转型网游公司的重大步骤。就如宏大当初的转型一样，这历程不免跟随镇痛。张朝日怎样带领他的搜狐穿越镇痛，将是异日出格值得关怀的事务。
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